Capacité de remboursement
Dettes financières / CAF (en années)
Mesure le nombre d'années de capacité d'autofinancement nécessaires pour rembourser la dette financière. Repère de soutenabilité régulièrement retenu par les banques sous 3 à 4 années.
Comprendre
La Capacité d'Autofinancement (CAF) : la trésorerie qu'une entreprise génère par son activité sur un exercice.
Calculée à partir du résultat net, en y réintégrant les charges qui ne sont pas des sorties d'argent réelles — au premier rang desquelles les amortissements. C'est le flux qui sert à rembourser les emprunts, investir et rémunérer les associés.
Formule de calcul
À partir du résultat net, ligne par ligne.
- Résultat net de l'exercice— Solde du compte de résultat
- +Dotations aux amortissements et provisions— Comptes 68 (charges calculées, non décaissées)
- −Reprises sur amortissements et provisions— Comptes 78 (produits calculés)
- +Valeur comptable des actifs cédés— Compte 675
- −Produits de cession d'actifs— Compte 775
- −Quote-part de subventions virée au résultat— Compte 777
- =Capacité d'Autofinancement (CAF)
Source : Plan Comptable Général (PCG), méthode additive à partir du résultat net. La capacité d'autofinancement neutralise les charges et produits calculés (non décaissés / non encaissés) et les opérations de cession d'actifs.
Usages standards
Trois lectures bancaires.
Couverture des annuités
CAF / Annuités d'emprunt
Vérifie que le flux annuel généré couvre les échéances d'emprunt de l'année. En deçà de 1, l'activité ne couvre pas seule ses remboursements.
Autofinancement disponible
CAF − Dividendes versés
Ce qui reste après rémunération des associés pour financer les investissements sans recourir à la dette ou aux apports.
À ne pas confondre
Capacité d'autofinancement, Excédent Brut d'Exploitation, résultat net, trésorerie.
| Indicateur | Définition | Différence avec la CAF |
|---|---|---|
| Excédent Brut d'Exploitation (EBE) | Performance économique avant amortissements, charges financières et impôt. | La capacité d'autofinancement intègre les charges financières et l'impôt sur les sociétés ; l'Excédent Brut d'Exploitation, non. |
| Résultat net (RN) | Bénéfice après toutes les charges, y compris les amortissements. | La capacité d'autofinancement = résultat net augmenté des charges non décaissées (amortissements, provisions). |
| Trésorerie nette | Solde de trésorerie disponible à une date donnée. | La capacité d'autofinancement est un flux mesuré sur une période ; la trésorerie est un stock photographié à un instant. |
| Flux de trésorerie d'exploitation | Trésorerie réellement encaissée par l'exploitation sur la période. | Capacité d'autofinancement diminuée de la variation du besoin en fonds de roulement : une CAF élevée mais un besoin en fonds de roulement qui gonfle laisse peu de trésorerie réelle. |
La capacité d'autofinancement par Le Ratio
Calculée depuis votre FEC, comparée à la médiane de votre secteur.
Le Ratio reconstitue la capacité d'autofinancement à partir des écritures du FEC (Fichier des Écritures Comptables), la rapporte à l'endettement et la situe face à la médiane de votre secteur d'activité — pour répondre à « est-ce suffisant ? » sans calcul.
Sur le même sujet
Indicateurs et méthodes liés
- Excédent Brut d'Exploitation (EBE)Ce que l'entreprise produit avant impôt, emprunts et amortissements. Base du multiple de valorisation.
- Besoin en fonds de roulement (BFR)L'argent immobilisé par le cycle d'exploitation : stocks et créances, moins les dettes fournisseurs.
- Trésorerie netteLes disponibilités réelles après dettes financières à court terme.
- Capacité de remboursementLa dette compatible avec la capacité de l'entreprise à la rembourser.
- Comment lire un bilanActif, passif et les postes qui en disent le plus sur une entreprise.
- Valoriser mon entrepriseLes 4 méthodes de valorisation, expliquées en détail.
- Calcul de valorisation d'entrepriseLe détail du calcul : multiple sectoriel, goodwill, valeur de rendement.
Voir la capacité d'autofinancement de votre entreprise.
Calculée à partir de votre FEC, comparée à la médiane sectorielle. Aucun paiement avant validation de votre fichier.