Fonds de roulement (FRNG)
Ressources stables − Actif immobilisé
Le coussin de ressources longues : capitaux propres et dettes financières long terme, moins ce qui est figé dans les immobilisations.
Comprendre
La trésorerie nette: ce qu'une entreprise a réellement en caisse à une date donnée.
Les disponibilités bancaires diminuées des découverts et crédits court terme. C'est le solde net de trésorerie — et le point où se rejoignent le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement.
Formule de calcul
Par le bas du bilan.
- Valeurs mobilières de placement— Compte 50 (placements liquides)
- +Disponibilités— Comptes 51 (banques) et 53 (caisse)
- −Concours bancaires courants— Compte 519 (découverts, crédits de trésorerie court terme)
- =Trésorerie nette
Source : Plan Comptable Général (PCG). Lecture par le bas du bilan. La trésorerie nette est aussi égale au fonds de roulement net global diminué du besoin en fonds de roulement (voir ci-dessous).
L'équation structurelle
Trésorerie nette = fonds de roulement − besoin en fonds de roulement.
La trésorerie n'est pas une grandeur isolée : c'est le solde entre ce que l'entreprise possède en ressources longues et ce que son cycle d'exploitation immobilise.
Besoin en fonds de roulement
Stocks + Créances − Dettes d'exploitation
La trésorerie immobilisée en permanence par le cycle d'exploitation : on finance ses stocks et ses clients avant d'être payé.
Trésorerie nette
Fonds de roulement − Besoin en fonds de roulement
Le solde. Si le fonds de roulement couvre le besoin, la trésorerie est positive. Sinon, l'écart est financé à court terme.
À ne pas confondre
Trésorerie nette, disponibilités, fonds de roulement.
| Indicateur | Définition | Différence avec la trésorerie nette |
|---|---|---|
| Disponibilités (trésorerie active) | Solde des comptes bancaires et de caisse. | Les disponibilités ne déduisent pas les découverts et crédits court terme. La trésorerie nette les retranche pour donner le solde réel. |
| Fonds de roulement (FRNG) | Ressources longues disponibles après financement des immobilisations. | Le fonds de roulement est une ressource ; la trésorerie nette est ce qu'il en reste une fois le besoin en fonds de roulement financé. |
| Besoin en fonds de roulement | Trésorerie immobilisée par le cycle d'exploitation. | La trésorerie nette = fonds de roulement − besoin en fonds de roulement. Le besoin est une composante de l'équation, pas un synonyme. |
| Capacité d'autofinancement (CAF) | Trésorerie générée par l'activité sur une période. | La capacité d'autofinancement est un flux mesuré sur l'exercice ; la trésorerie nette est un stock à une date. |
La trésorerie nette par Le Ratio
Décomposée en fonds de roulement et besoin en fonds de roulement, depuis votre FEC.
Le Ratio reconstitue la trésorerie nette à partir des écritures du FEC (Fichier des Écritures Comptables), en distinguant la part qui vient des ressources longues (fonds de roulement) de la part absorbée par le cycle d'exploitation ( besoin en fonds de roulement). La lecture montre d'où vient une tension de trésorerie.
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- Besoin en fonds de roulement (BFR)L'argent immobilisé par le cycle d'exploitation : stocks et créances, moins les dettes fournisseurs.
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